FIIs de papel e de tijolo: entenda suas diferenças e renda

Introdução

Investir em Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) tem se tornado uma opção bastante popular entre investidores que buscam diversificação e renda passiva. Porém, dentro desse universo existem diferentes tipos de FIIs, sendo os mais conhecidos os FIIs de papel e os FIIs de tijolo. Vamos explorar juntos as principais diferenças entre eles e como cada um pode impactar sua renda.

O que são FIIs de papel?

Os FIIs de papel são focados em ativos financeiros relacionados ao mercado imobiliário. Aqui estão algumas características principais:

• Recebíveis: Eles atuam principalmente na compra de recebíveis imobiliários, como letras de crédito imobiliário (LCIs) e certificados de recebíveis imobiliários (CRIs).
• Renda fixa: A renda gerada por esses fundos é, em sua maioria, previsível, pois vem de contratos com vencimentos bem definidos.
• Menor volatilidade: Em geral, a oscilação do valor das cotas tende a ser menos intensa em comparação aos FIIs de tijolo, devido à natureza dos ativos que compõem a carteira.

Um exemplo simples: imagine um fundo que possui diversos CRIs atrelados a contratos de aluguel de imóveis comerciais. Quando os inquilinos pagam seus aluguéis, esse fundo recebe a renda, que é repassada para os cotistas na forma de dividendos.

O que são FIIs de tijolo?

Por outro lado, os FIIs de tijolo são aqueles que investem diretamente em imóveis físicos. Veja algumas características:

• Propriedades reais: Esses fundos compram, administram e, em alguns casos, desenvolvem imóveis, como shoppings, prédios de escritórios e galpões logísticos.
• Renda variável: A receita vem do aluguel desses imóveis, que pode variar conforme o mercado, podendo resultar em um aumento ou diminuição no valor dos dividendos pagos.
• Valorização do ativo: Além da renda proveniente dos aluguéis, existe também a possibilidade de valorização do próprio imóvel ao longo do tempo, o que pode beneficiar o investidor se o fundo decidir vender algum ativo.

Imagine um fundo que possui um shopping center. Os aluguéis pagos pelas lojas variam mês a mês, dependendo da quantidade de clientes e das vendas realizadas, o que impacta diretamente no rendimento para os cotistas.

Comparando renda e riscos

A grande diferença entre esses dois tipos de FIIs é a forma como sua renda é gerada e a volatilidade que cada um pode oferecer. Aqui estão algumas comparações que podem ajudar:

• Renda prevista: Nos FIIs de papel, a renda é, em sua essência, mais previsível. Nos FIIs de tijolo, os aluguéis podem flutuar, levando a uma renda variável.
• Risco de vacância: Em um FII de tijolo, se um imóvel ficar vago, isso pode impactar negativamente os dividendos distribuídos. No caso dos FIIs de papel, a vacância não é um problema, já que são recebíveis de contratos estabelecidos.
• Diversificação: Muitos FIIs de papel podem ser mais facilmente diversificados, pois podem ter uma variedade de recebíveis com diferentes emissores, enquanto os FIIs de tijolo estão limitados ao número de imóveis e locatários.

Qual escolher para o meu portfólio?

Agora, você pode estar se perguntando qual desses tipos de FIIs é mais adequado para o seu portfólio. Aqui estão alguns pontos a considerar:

1. Objetivos financeiros: Se você busca uma renda mais estável e previsível, talvez os FIIs de papel sejam uma boa escolha. Para aqueles que estão dispostos a correr mais risco em troca da possibilidade de ganhos maiores a longo prazo, os FIIs de tijolo podem ser interessantes.
2. Tolerância a risco: Avalie sua disposição para lidar com possíveis quedas nos dividendos devido à vacância ou à instabilidade do mercado.
3. Horizonte de investimento: Pense no tempo que você pretende deixar seu dinheiro investido. FIIs de tijolo podem compensar melhor a longo prazo, enquanto FIIs de papel podem ser mais adequados para objetivos de curto a médio prazo.

Conclusão

Entender as diferenças entre FIIs de papel e de tijolo pode ajudá-lo a tomar decisões mais informadas no seu percurso de investimento. Em vez de escolher somente um tipo, talvez seja interessante pensar em uma combinação que atenda suas metas de renda e seu apetite por risco. Assim, você pode potencialmente equilibrar sua carteira e aproveitar o que cada tipo de fundo tem a oferecer. Estude os fundos disponíveis e considere sua estratégia de investimento para encontrar a melhor abordagem para você.